Eurobonds ,le Nigeria a lancé, le lundi 2 décembre 2024, une nouvelle émission d’eurobonds, marquant son retour sur les marchés financiers internationaux pour la première fois depuis mars 2022. Lors de sa dernière opération, le pays avait levé 1,25 milliard de dollars grâce à un eurobond sur sept ans avec un taux de 8,375 %. Cette fois, le gouvernement du président Bola Tinubu cherche à réduire le déficit budgétaire croissant de la nation la plus peuplée d’Afrique.
Le plan actuel prévoit de lever 500 millions de dollars via des obligations à 6,5 ans, ainsi qu’une émission de référence à 10 ans, dont le montant pourrait atteindre 1,2 milliard de dollars, selon des sources proches du dossier. Les rendements préliminaires sont estimés à environ 10,125 % pour les obligations à court terme et 10,625 % pour celles à plus longue échéance.
En novembre, Abuja avait déjà annoncé son intention de lever 2,2 milliards de dollars auprès d’investisseurs étrangers pour combler son déficit budgétaire. Ce montant inclut 1,7 milliard de dollars via des euro-obligations et 500 millions de dollars par le biais de sukuk islamiques.
Cette nouvelle émission, orchestrée par des institutions financières de premier plan telles que Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Standard Chartered, devrait être finalisée d’ici le lundi 9 décembre. Les obligations seront ensuite cotées sur le marché principal de la Bourse de Londres.
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Contexte régional et défis économiques
Cette opération intervient dans un contexte de reprise des émissions souveraines en Afrique subsaharienne, une région fortement impactée par la hausse des taux d’intérêt mondiaux en 2022. Cette année, plusieurs pays, notamment la Côte d’Ivoire, le Sénégal, le Kenya et le Cameroun, ont renoué avec les marchés de capitaux internationaux, marquant une certaine résilience dans un environnement économique difficile.
Cependant, le Nigeria fait face à des défis économiques structurels importants. Classé Caa1 par Moody’s et B– par S&P Global et Fitch, le pays est confronté à une faible collecte fiscale, des interruptions dans la production pétrolière et un manque de diversification économique. En septembre, le gouvernement avait déjà levé 900 millions de dollars lors de sa première émission domestique d’obligations libellées en dollars. Cette initiative visait à réduire une partie du déficit budgétaire, à atténuer la pénurie de devises étrangères et à stabiliser la monnaie nationale.
Objectifs et perspectives
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Avec ces initiatives financières, Abuja s’efforce d’améliorer ses finances publiques tout en attirant des investisseurs internationaux dans un contexte économique et financier complexe. L’émission actuelle d’eurobonds, qui s’inscrit dans une stratégie de financement plus large, reflète la détermination du gouvernement à stabiliser l’économie tout en répondant aux pressions budgétaires croissantes.
SUZANNE BATISTA
Sources : Agence Ecofin/ Sika Finance
